摩通予中海油「增持」评级 回A上市或助进一步重估

　　摩根大通发表研究报告指，中国海洋石油(00883)宣布将在上海证券交易所上市，发行26亿A股，占扩大后股本5.5%，募集最多350亿元人民币，这意味著其A股的潜在上市价格约为每股13.5元人民币╱股，或6.8倍2022年预期市盈率，而中石油A股则为15倍2022年预期市盈率。摩通予中海油目标价11元及「增持」评级。

　　该行看好中海油的原因是公司具有一流的上游成本控制；而到2025年石油和天然气产量的复合年增长率为7%；现有海上石油业务与海上风电场的协同效应，满足中国对可再生能源日益增长的需求；稳健的自由现金流和股息等，亦指该股或有进一步重估的可能性。

　　该行表示，按照A股上市要求，中海油可能会公布三年分红政策，注意到中石油的派息率政策为「最少45%」，如果应用于中海油，则意味著2021年每股派息为每股0.79元人民币，修正后的2021年每股派息预测为每股0.7元人民币，假设派息率为40%，收益率为10%(H股)。

（文章来源：经济通中国站）