负债率比恒大还要高，碧桂园却依然稳健，还拿1百亿投资了万达

最近恒大的处境是越来越难，许家印已经说了，让恒大财富提前兑付的6个高管把钱交回去。恒大财富、恒大地产问题都不少，恒大汽车现在市值也是大跌，而且距离量产还有时间。目前比较好的只有恒大物业了。

恒大的困难就是1.95万亿造成的。其实房地产巨头的负债都不少，恒大排名第一，碧桂园排名第二，负债也是高达1.76万亿，而后面的万科也有1.52万亿。

有趣的就是为何碧桂园的负债仅比恒大少了1千多亿，为何恒大跟碧桂园的处境却完全不一样。恒大如今几乎已经是兵败如山倒的境地了，而碧桂园却依然发展稳健。事实上碧桂园的负债率比恒大还高，不过碧桂园的实际情况却比恒大好多了。

其实对比两家公司的情况，你就知道负债虽然都非常多，但是实际情况却不一样。恒大负债1.95万亿，里面有息负债高达5千多亿，而去年更多，达到了8千多亿。恒大看起来是在一年内还了3千亿，但是实际上很多债务是转到了承建商跟开发商的身上。这部分的负债高达6千多亿。

碧桂园的有息负债只有多少，只有3千多亿，比恒大足足少了40%左右。另外恒大一年内的短期有息负债高达2400多亿，几乎占比快50%了。而碧桂园的短期有息负债只占了27%。

也就是说碧桂园一年内的短期负债仅仅只有700亿左右，而碧桂园的账上现金却高达1800多亿，而恒大的在现金只有800多亿。

看到这些数字，你就知道为何恒大是捉襟见肘，而碧桂园还有实力拿出100亿去投资万达了。最近碧桂园为万达商管投资了100亿，目前万达商管已经在排队等待上市了，如果上市成功，万达商管的估值有望从300亿美元暴涨到了500亿美元以上。

另外恒大今年上半年房地产业务亏损了40多亿，而碧桂园却赚了200多亿。这也是一大区别。恒大为了回笼资金，不得不大降价，这也造成公司的亏损。碧桂园继续稳扎稳打，虽然利润率下滑了，但是碧桂园依然是碧桂园。碧桂园方面预计行业利润的最低潮将在明年出现。

其实利润率下滑是整个行业的问题，也不是碧桂园一家公司而已。碧桂园目前的净负债率只有49.7%，而现金短债比又高达2.1，这都是远远优于政策的要求。碧桂园确实是有钱。

事实上碧桂园跟恒大在销售规模跟利润上，过去几年一直都差不多，而且两家公司也一直是高周转模式的代表，那么为何如今情况却完全不一样呢？

说白了就是多元化发展的问题了。碧桂园一直坚持做房地产，虽然最近几年碧桂园也在做投资，但是碧桂园更多的财务投资，而没有去参与公司的管理，更没有自己跨行业去做。

恒大则不一样，从恒大冰泉到恒大财富，再到恒大足球、恒大汽车，另外还有健康产业、文旅产业、音乐、保险等等，恒大涉及的行业太多，一个汽车就投入快500亿的资金，而目前汽车还没回笼一分钱的资金。

另外恒大冰泉搞了两年多，亏掉了40多亿，随后被卖身，今年被买回来，最近又卖掉了。恒大财富搞着搞着，不仅仅没赚钱，还出了这么大的篓子。

恒大从2012年以来，赚了1700多亿，其中600多亿分给了股东，剩下的1200多亿就这样折腾没了。这还没算上搞足球这么多年亏的钱。

碧桂园则完全不一样，杨国强非常低调，他一直坚守主业，搞的机器人什么的，更多都是噱头，而不是真正砸钱去搞。另外碧桂园的发展模式也是值得恒大借鉴，碧桂园很多项目都是合作开发，别人出地，碧桂园来运营管理，这就类似于万达的轻资产模式，这让碧桂园可以赚钱，又不需要背负太多的债务。

其实王石也曾经说过，万科绝对不搞多元化。如今看来，王石跟杨国强的眼光真的太对了，房地产行业搞多元化的，几乎就没有成功的。香港地产富豪陈启宗也说了，房地产黄金时代过去了，赚大钱的机会没有了，不过这个行业还会在。

其实很多人就是不明白这个问题，虽然赚大钱的机会过去了，但是只要行业一直在，哪怕利润只有过去的一半，那么过去一年300多亿，现在一年也有100多亿，搞其他行业，多少公司一年可以赚这么多钱？

娃哈哈是饮料龙头，一年利润也才30多亿。比亚迪搞了这么多年汽车，今年上半年才赚了11亿。所以说杨国强才是真正聪明的人。